Borsa yatırımcısı, hazirandan sonra temmuzda alternatif yatırım araçlarına nazaran önemli bir getiri sağlarken, ağustos ayına, ABD Merkez Bankası (Fed) ve ABD Lideri Donald Trump’ın açıklamaları ile “sıcak” başladı.
Borsa İstanbul’da yaz mevsiminin birinci günlerinde başlayan yükseliş trendi, temmuz ayı sonuna kadar orta ara düzeltmeler görülse de devam ederek 2 ayda borsa yatırımcısına yaklaşık yüzde 13 kazandırdı.
Mayıs ayını 90.590 puandan tamamlayan BIST 100 endeksi, haziranda yüzde 6,5’lik yararla 96.485 puana çıkmıştı. BIST 100 endeksi, temmuz ayında da rallisini sürdürerek 104.000 puanın üzerini test etti ve haziran kapanışına nazaran yüzde 5,80 artışla 102.082 puana yükseldi.
Temmuzda BIST 100 endeksinin yükselişine haziranda olduğu üzere tekrar banka paylarının öncülük ettiği görüldü. Banka payları, temmuzda yatırımcısına ortalama yüzde 9 kazandırırken, sanayi paylarının getirisi yüzde 4 ile sonlu kaldı.
– Ağustosun birinci 2 süreç günündeki yüzde 2,4 paha kaybı dikkati çekti
Haber akışı manasında ağır geçen haziran ve temmuz ayları, beklentilerin bilakis borsa yatırımcısını üzmedi. Borsalarda “mayıs ayında sat ve git” kelamının, yaz aylarında düşük hacimli düşüş eğiliminden korunmak için çıktığını belirten analistler, son yıllarda bu genellemenin çalışmadığına dikkati çekti. BIST 100 endeksi, 2017 ve 2018’in temmuz aylarını da yükselişle tamamlamıştı.
Yurt içinde, İstanbul’da yenilenen seçimler, milletlerarası kredi derecelendirme kuruluşlarının not indirimleri, ABD ile yaşanan S-400 sorunu ve AB ile Doğu Akdeniz konusundaki tartışmalar nedeniyle oluşan tansiyon, piyasalar üzerinde baskıya neden olsa da görece çok düşük kalmış olan pay fiyatları ve gelişmiş ülke merkez bankalarına ait mali genişleme beklentileri borsadaki yükseliş trendinin en kıymetli yakıtı oldu.
Analistler, Fed Lideri Jerome Powell’ın açıklamaları ve Trump’ın ticaret savaşını tekrar gündeme getiren telaffuz ve adımları ile iyimserliğin azaldığını belirterek, bu haftaki gelişmelerin, yatırımcılar için ağustosun “çok sıcak” geçebileceğine işaret ettiğini söyledi.
BIST 100 endeksi, ağustosun birinci 2 süreç gününde yüzde 2,4 paha kaybederek haftayı analistlerin kritik dayanak olarak nitelendirdiği 100.500’ün altında, 99.679 puandan tamamladı.
– “Mayıstan bu yana yüzde 21’lik ralli oldu”
İntegral Yatırım Araştırma Yöneticisi Tuncay Turşucu, mevzuya ait AA muhabirine yaptığı açıklamada, BIST 100 endeksinin 23 Mayıs’ta 83.000 düzeylerinden başlayan yükselişini temmuz ayı sonuna kadar devam ettirdiğini belirterek, bu devirde endeksin yaklaşık yüzde 21’lik bir ralli yaptığını söyledi.
Bu yıl ocak ayında yüzde 20’ye yakın getiri fırsatı veren borsanın son 2 ayda 2019’un ikinci fırsatını sunduğunu söz eden Turşucu, şöyle devam etti:
“Şu ana kadar borsa yatırımcısı, 2018’e kıyasla daha şanslı bir süreç geçiriyor. Endeksteki rallide banka endeksinin kıymetli bir rolü bulunuyor. Bankacılık endeksi, mayıstan bu yana yüzde 38 üzere sert bir yükseliş gösterirken, pay bazlı bakıldığında yüzde 50’lere varan primlerin olduğu görülüyor. Sanayi endeksi ise mayıstan bu yana yalnızca yüzde 15 yükseliş gösterebildi.”
Turşucu, küresel taraftan esen olumlu rüzgarın Fed toplantısı sonrası hafiflediğini, Fed Lideri Jerome Powell’ın telaffuzlarının global risk iştahını azalttığını kaydetti.
TCMB’nin faiz indirimi, enflasyondaki düşüş süreci üzere etkenlerin pay senetleri üzerinde olumlu tesir sağlamaya devam edeceğini belirten Turşucu, Fed kararı sonrası ağustos ayının temmuz kadar kolay geçmeyebileceğini söyledi.
“ENDEKSTE 100.500 KRİTİK SEVİYE”
Tuncay Turşucu, yılın birinci yarısına ait bilanço döneminin başladığını anımsatarak, şöyle konuştu:
“Gelen bilançolar içerisinde sürpriz yaratan fazla bir sonuç yok. Geçen yıla kıyasla kar marjlarında hafif toparlanmalar gözlüyoruz. Yurt içine satış yapan şirketlerde zahmet yaşanıyor fakat ihracatçı şirketler, yurt içindeki daralmayı ihracat geliri ile aşmayı başarmış. Lakin geçen yıla kıyasla çok önemli müspet istikamette farklı sonuç elde eden şirket sayısı epeyce az.”
Borsa endeksinde yakın devirde 100.500 düzeyini kritik bir eşik olarak izlediklerini belirten Turşucu, “Bu düzeyin altında kalıcılık sağlanması 97.000 takviyesinin yine konuşulmasına neden olacaktır. Yükselişin tekrar güçlenebilmesi için endeksin 103.500 düzeyi üzerine yerleşmesi gerekiyor.” diye konuştu.
– “Borsa İstanbul, en yeterli performans gösteren borsalardan biri oldu”
Turkish Yatırım Araştırma Kısım Lideri Baki Atılal da küresel büyüme beklentilerindeki aşağı taraflı revizyonlara rağmen temmuzda genel beklentinin, merkez bankalarının genişleyici para siyasetlerine geçmesi ve Trump’ın Çin’le olan ticaret uyuşmazlığına yönelik olumlu tavrı ile küresel risk alma iştahının artacağı formunda olduğunu bildirdi.
ECB’den gelen faiz indirim sinyali, yurt içinde seçim riskinin sona ermesi ve S-400 konusundaki müspet gelişmelerin yanı sıra enflasyonda düşüş trendinin devam etmesine paralel TCMB’nin siyaset faizinde indirime gitmesinin Borsa İstanbul’da alımların güçlenmesini sağladığını kaydeden Atılal, “Borsa İstanbul, ortalama yüzde 5,8’lik getiri ile belirli başlı borsalar içinde en düzgün performansı gösteren borsalardan biri oldu.” dedi.
– “Ağustos, Powell ve Trump’ın açıklamaları ile başladı”
Baki Atılal, ağustos ayına Fed’in, faiz indirimi ve 2 ay sonra tamamlanacak olan bilanço küçültme operasyonunu öne çektiğini duyurması ile başlandığını hatırlatarak, Powell’ın açıklamalarının “şahin” olarak kıymetlendirilmesi ile piyasalarda da kar realizasyonlarının tesirli olduğunu vurguladı.
Trump’ın 300 milyar dolarlık Çin eseri için yüzde 10’luk ek bir tarife uygulamaya başlayacaklarını açıklamasıyla risk iştahının azaldığına işaret eden Atılal, şunları kaydetti:
“Ayın kalanında, 21 Ağustos’taki Fed toplantı tutanaklarında 25 baz puanlık faiz indiriminin münasebetlerini net olarak görmeye çalışacağız ki ‘sonraki aylarda diğer faiz indirimi olabilir mi, yoksa bu bir teknik ayarlama mı’ sorularının yanıtı bütün piyasaların istikameti üzerinde tesirli olacak. TL varlıklar, Fed’in para siyasetini sıkılaştırdığı periyotta gelişmekte olan ülkeler içinde en fazla negatif ayrışan kümede yer almıştı. Hasebiyle Fed’in tekrar genişleyici siyasetlere geçmesiyle TL varlıkların bundan en fazla müspet etkilenen kümede yer alması beklenebilir.”
Atılal, yurt içi piyasalar için ABD ile diplomatik alakalar ve Fırat’ın doğusuna yönelik mümkün bir askeri operasyonun gündemin odağında yer aldığına işaret ederek, Borsa İstanbul’da son devirde süratli yükselen bankacılık bölümü payları başta olmak üzere ağustosta kar satışlarının güçlenme mümkünlüğünün arttığını vurguladı.
BIST 100 endeksinde 98.800-96.600 bandının, yeni durum açmak için fırsat olduğunu belirten Atılal, “100.500 üzerinde ise 103,000-104,800 bandının direnç pozisyonuna geldiğini düşünüyoruz.” dedi.
